In Proof-of-Stake blockchains zetten validators tokens in (lock up) als onderpand om nieuwe blokken te verifiëren en toe te voegen aan de keten. Validators worden meestal geselecteerd om nieuwe blokken te propageren op basis van de verhouding van hun inzet ten opzichte van de totale inzet op het netwerk. Validators verdienen beloningen wanneer hun voorgestelde blokken consensus bereiken doordat ze worden geverifieerd door andere validators op het netwerk, waardoor wordt gegarandeerd dat elk nieuw blok dat aan de keten wordt toegevoegd geldige transacties bevat, waardoor de veiligheid van het netwerk wordt gegarandeerd.

ValourDe ETP's voor de inzet blijven te allen tijde 100% fysiek ondersteund en verlaten nooit de koude opslag van Valour's gelicentieerde institutionele bewaarder.

Voor elke ETP lancering werkt Valour samen met een van zijn geselecteerde institutionele bewaarders Copper Markets (Switzerland) AG en Komainu (Jersey) Limited. Copper Markets (Switzerland) AG is geregistreerd bij The Financial Services Standards Association (VQF), een SRO erkend door de Federal Financial Market Supervisory Authority (FINMA), en Komainu (Jersey) Limited staat onder toezicht van de Jersey Financial Services Commission. Valour evalueert regelmatig zijn operationele processen en beoordeelt de geschiktheid van nieuwe bewaarpartners om optimale veiligheid namens zijn beleggers te garanderen.

Valour heeft zijn staking-partners zorgvuldig geselecteerd om de risico's te beperken die gepaard gaan met individuele staking namens zijn beleggers. In aanvulling op de directe staking diensten van Valour's genoemde ETP bewaarders, heeft Valour Figment geselecteerd; een toonaangevende leverancier van institutionele blockchain infrastructuur inclusief uitgebreide staking oplossingen, en Blockdaemon; een toonaangevende leverancier van veilige institutionele blockchain infrastructuur voor web3 evenals het Web3 Ledger Enterprise platform als gekozen partners voor Valour's ETP's met staking. Deze providers werken naadloos samen met Valour's genoemde custodians om te allen tijde niet-custodiale, 100% volledig door onderpand gedekte staking mogelijk te maken.

Valour neemt de activa van in aanmerking komende staking ETP's op bij zijn aangewezen niet-custodiale staking partners. Dit betekent dat de onderliggende activa de hele tijd 100% fysiek gedekt blijven, terwijl er beloningen worden opgebouwd. Deze beloningen worden weerspiegeld in de dagelijks bijgewerkte intrinsieke waarde van de ETP's, zonder dat de belegger actie hoeft te ondernemen.

Staking is een kenmerk van Proof-of-Stake blockchains en is momenteel beschikbaar in een aantal Valour producten waarbij ondersteuning voor staking wordt gefaciliteerd door Valour's gelicentieerde custodians en staking providers. Omdat het ecosysteem voor digitale activa blijft groeien, kijkt Valour regelmatig naar uitbreiding van het productaanbod om de meest innovatieve en veilige ETP's aan te bieden aan zijn beleggers.

Valour Voor staking ETP's geldt een vaste productspecifieke beheervergoeding die dagelijks wordt opgenomen in de intrinsieke waarde (NAV) van elk product. Zoals hieronder wordt uitgelegd, zijn de staking beloningen die door netwerken worden gegenereerd dynamisch/variabel en passen ze zich aan van dag tot dag/epoch tot epoch. Gezien de extra kosten die gepaard gaan met Valour's ETP's die aan staking doen, worden de beloningen gedeeld tussen beleggers en Valour, waarbij Valour een vast rendement doorgeeft aan beleggers.

Beloningen voor netwerkdeelname kunnen worden beïnvloed door verschillende factoren, waaronder voor sommige protocollen de minimale inzet die vereist is voor netwerkdeelname. Voor Ethereum is bijvoorbeeld een minimale inzet van 32 ETH vereist om een validator te worden. Deze vereiste kan leiden tot situaties waarin beleggersgelden niet onmiddellijk worden ingezet om in te zetten totdat er voldoende activa zijn toegezegd aan een validator om aan de minimumvereiste van 32 ETH te voldoen. Naast de minimaal vereiste inzet, kunnen beloningen variëren op basis van het aantal deelnemende validators op een bepaald moment, evenals het totale transactievolume van het netwerk. De opbrengsten zijn meestal hoger wanneer er minder validators deelnemen aan het netwerk om meer stakers aan te moedigen zich aan te sluiten en het netwerk te beveiligen. Omdat het gebruik van het netwerk voortdurend verandert, variëren de staking-beloningen dienovereenkomstig. ValourDe innovatieve stakingproducten van Valour pakken deze variabiliteit aan door een vaste opbrengstcomponent op te nemen die wordt doorgegeven aan beleggers via dagelijkse toewijzing aan de dagelijkse intrinsieke waarde (NAV) van staking ETP's.

Valour beoordeelt regelmatig zijn assortiment innovatieve en veilige exchange traded producten om ervoor te zorgen dat het zijn beleggers de beste tools biedt om een eenvoudige en vertrouwde blootstelling te krijgen aan de toekomst van financiën en Web3. Volgens de roadmap van het bedrijf wil Valour zijn productlijn voortdurend uitbreiden, zodat beleggers hun portefeuilles kunnen diversifiëren door cryptoactivaproducten in te zetten, evenals gecombineerde posities in digitale activa met andere activaklassen zoals aandelen en grondstoffen.

Zoals het geval is met alle ETP's van Valour, bieden de staking producten van Valourdagelijkse liquiditeit en kunnen dagelijks worden gekocht of verkocht. Om ervoor te zorgen dat aan de dagelijkse aflossingen kan worden voldaan, past Valour een gebruikspercentage toe op elk inzetproduct waarbij minder dan 100% van de onderliggende crypto-activa wordt ingezet om rekening te houden met de specifieke bonding- en unbondingperioden van elk netwerk, evenals de lengte van elke epoch. Hoe langer de specifieke bonding- en unbonding-periodes en/of epoch-lengte van het netwerk, hoe lager de bezettingsgraad Valour in staat is om ervoor te zorgen dat er voldoende activa 'ontgrendeld' blijven om de dagelijkse liquiditeit te faciliteren. Wanneer de benuttingsgraad laag is, ontvangen beleggers dus lagere opbrengsten omdat een kleiner % van de activa een rendement op het netwerk oplevert.

ValourDe staking ETP's zijn accumulerende producten waarbij een vaste opbrengst wordt toegevoegd aan het recht op digitale activa van elk in aanmerking komend product en wordt weerspiegeld in de intrinsieke waarde (NAV) aan het einde van elke handelsdag.
‍

Valour zet zich in om de inzetomgeving voor zijn in aanmerking komende onderliggende activa voortdurend te controleren. Deze beoordeling omvat factoren zoals netwerkcongestie, liquiditeitsbeheer en de steun van marketmakers, custodians en de aanbieders van inleg. Valour Valour kan delen in de opbrengst met beleggers. Elke mogelijke aanpassing aan de vaste coupon die door Valour wordt geleverd, zal transparant worden gecommuniceerd via het LSEG RNS-kennisgevingssysteem aan de beurs van de ETP's. Van hieruit zal de beurs de verdere afhandeling van de aanpassing beheren. Van hieruit zal de beurs de verdere communicatie naar eindbeleggers beheren.
‍

Bij het inzetten van crypto-activa zijn er verschillende risico's en beperkingen waar rekening mee moet worden gehouden:

Lockup Periods - Bonding en unbonding zijn twee verwante concepten die verwijzen naar het proces van inzetten en ontzetten van tokens in een blockchainnetwerk. Terwijl bonding inhoudt dat tokens worden vergrendeld als onderpand voor netwerkvalidatie, verwijst unbonding naar het proces van het terugtrekken van tokens met inzet om ze beschikbaar te maken voor overdracht of gebruik elders. Meestal gaat unbonding gepaard met een wachtperiode waarin de tokens niet toegankelijk zijn of niet kunnen worden overgedragen, waarbij de duur van de lock-up varieert volgens de regels van elk blockchainnetwerk, variërend van een aantal dagen tot maanden.

Valour's Utilisation Rate Limits - Aangezien de meeste blockchainnetwerken een unbondingperiode inlassen voordat gestoken activa kunnen worden teruggetrokken voor overdracht, gebruikt Valour een innovatief algoritme om ervoor te zorgen dat het kan voldoen aan de liquiditeitsvereisten van zijn ETP's met inzet, terwijl het rekening houdt met de verschillende lock-upperioden. Als zodanig heeft Valour een optimale bezettingsgraad bepaald voor elk blockchainnetwerk waarin een deel van de activa unstaked wordt gelaten om tegemoet te komen aan de dagelijkse aflossingen door beleggers, rekening houdend met de specifieke bonding- en unbondingperiode(n) van het blockchainnetwerk, evenals de lengte van de epoche(s) van elk netwerk. Hoe langer de specifieke bonding- en unbonding-periode en/of epoch-lengte van het netwerk, hoe lager de bezettingsgraad om ervoor te zorgen dat er voldoende activa 'ontgrendeld' blijven om de dagelijkse liquiditeit te faciliteren. Hoe lager de bezettingsgraad, hoe lager het rendement dat investeerders ontvangen, aangezien een kleiner % van de activa rendement oplevert op het netwerk.Slashing - Slashing is een strafmechanisme dat is ingebouwd door blockchainnetwerken om kwaadaardig en nalatig gedrag te ontmoedigen. Aangezien validators verantwoordelijk zijn voor het onderhouden van de activiteiten van het netwerk, zorgt slashing ervoor dat deelnemers handelen in het beste belang van het netwerk door een deel van de inzet van de validator te verwijderen wanneer de validator offline gaat voor langere perioden, zich bezighoudt met double-spend aanvallen of probeert gewijzigde software te draaien op het netwerk. Het geschrapte bedrag varieert per netwerk, afhankelijk van de ernst van de overtreding. Valour beperkt het risico op schrappen voor zijn investeerders via de zorgvuldige selectie van staking-partners en de dekking van hun verzekeringspolis voor schrappen (indien van toepassing).

Risico van het staking-platform (validator) - Het staking-platform dat wordt gebruikt bij het delegeren van activa vormt een eigen platformrisico dat voortvloeit uit de mogelijkheid van technische problemen en/of beveiligingsinbreuken die de integriteit van het staking-platform of de validator in gevaar kunnen brengen. Gezien het feit dat kwaadwillende en nalatige validators worden bestraft voor langdurige downtime en diverse andere netwerkschendingen, kan de keuze van het inzetplatform resulteren in het verlies van beloningen voor de belegger. Valour probeert het platformrisico te minimaliseren door een zorgvuldige selectie van aanbieders van inzetten, waarbij algehele operationele professionaliteit en naleving van de regelgeving wordt gewaarborgd.
‍